【塑交所觀察】危化品禁運催熱燒堿猛漲之勢

　　進入9月，國內(nèi)燒堿市場終于打破7月以來的平衡狀態(tài)，價格出現(xiàn)迅猛上漲走勢。截至9月25日，山東地區(qū)32%離子膜堿市場均價上漲135元/噸至800元/噸，漲幅為20.3%，內(nèi)蒙地區(qū)99%片堿上漲200元至2650元/噸，漲幅為8.16%。相比而言，片堿市場表現(xiàn)相對溫和，液堿市場則更顯迅猛。

　　從市場來看，燒堿價格上漲主因有三方面：

　　一、8月底下游接貨有所好轉(zhuǎn) 為燒堿漲價奠定基礎(chǔ)

　　從市場來看，8月底至9月初，隨著“金九銀十”生產(chǎn)旺季到來，終端行業(yè)需要提升，部分廠家出于鎖定成本，趁低入市接貨力度加大，市場走貨回暖，為后續(xù)上漲行情奠定基礎(chǔ)。

　　二、�；�品禁運提振燒堿廠家大幅漲價出貨

　　表1 2019年9月國內(nèi)主要氯堿企業(yè)出廠價格變動統(tǒng)計

(數(shù)據(jù)來源：廣東塑料交易所)

　　從表1來看，國內(nèi)主要燒堿廠家紛紛上調(diào)出廠報價，其中中鹽吉蘭泰等廠家曾在一個交易日內(nèi)兩度上調(diào)報價，心態(tài)強烈可見一斑。在開工基本穩(wěn)定、市場供應(yīng)充足的背景下，廠家之所以迅猛上調(diào)出廠報價，主要是受江蘇�；�品禁運消息影響。自9月20日起，江蘇地區(qū)禁運危險品，在無法就地處理燒堿副產(chǎn)品液氯的情況下，當(dāng)?shù)夭糠譄龎A企業(yè)只能選擇降負荷或停工，燒堿供應(yīng)預(yù)期大幅減少。因此，江浙一帶燒堿企業(yè)惜售心態(tài)強烈，自9月初開始，大幅輪番上調(diào)出廠報價，其中漲幅最大的要數(shù)寧波萬華。

　　三、龍頭氧化鋁企業(yè)上調(diào)液堿采購價 山東及周邊地區(qū)報價跟漲

　　9月2日，山東地區(qū)大型氧化鋁企業(yè)魏橋液堿訂單采購價格大幅上調(diào)100元/噸至750元/噸，當(dāng)日起執(zhí)行。魏橋作為國內(nèi)最大的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，對燒堿價格具有絕對話語權(quán)，在看空后市燒堿供應(yīng)的情況下，為保證工廠原料液堿供應(yīng)充足，主動上調(diào)液堿采購價格，利好帶動山東及周邊一帶燒堿價格上揚。

　　往事不可追，市場更多期待后續(xù)走勢。為此，筆者做了簡單的市場調(diào)研，調(diào)查對象包括廠家、貿(mào)易商及下游企業(yè)。從結(jié)果來看，約20%的市場人士信心充足，繼續(xù)看多后市走勢;35%的人認為短期內(nèi)將慣性走高，但后市表現(xiàn)如何則取決于終端需求;35%的人保持中性觀望態(tài)度;10%的人認為10月后燒堿將會出現(xiàn)下跌走勢。綜合來看，筆者認為決定市場走勢主因有幾方面：

　　1.國慶長假前后環(huán)保、危險品運輸檢查力度將持續(xù)加碼

　　9月20日-10月10日，江蘇連云港所有化工(危化品)生產(chǎn)企業(yè)不得實施開停車作業(yè)、不得進行停產(chǎn)集中檢維修作業(yè)、停止動火作業(yè)，已經(jīng)停產(chǎn)的企業(yè)不得組織復(fù)產(chǎn)。江蘇地區(qū)危化品禁運直接限制了液氯對外運輸，從而迫使當(dāng)?shù)芈葔A企業(yè)降低開工負荷，市場供應(yīng)隨之減少。據(jù)最新消息，江西理文計劃9月27日開始檢修20天;新浦化學(xué)開工8成，江蘇安邦電化開工3成，其他江蘇地區(qū)的燒堿企業(yè)開工均在7成左右，當(dāng)?shù)責(zé)龎A總產(chǎn)能459萬噸，占全國燒堿產(chǎn)能的10.78%。此外，山東某大型氯堿企業(yè)擁有105萬噸/年燒堿產(chǎn)能，因電廠環(huán)保問題，前期開工僅在四成左右，目前燒堿裝置已經(jīng)停車，預(yù)計10月中旬才能復(fù)產(chǎn)。因此，整體來看，國慶假期前后，預(yù)計國內(nèi)燒堿市場供應(yīng)將明顯減少。

　　2.環(huán)保檢查加嚴 限產(chǎn)消息不斷發(fā)酵

　　隨著“秋分”節(jié)氣到來，北方空氣狀況日漸嚴重。9月24日起，山東淄博13市、河北11市、天津、河南鄭州等多地已啟動重污染應(yīng)急響應(yīng)，首當(dāng)其沖就是工業(yè)鍋爐和工業(yè)爐窖等開工受到限制，從行業(yè)來看，可具體到鋼鐵、鋁、水泥等重污染行業(yè)。其中山西呂梁市明確提出當(dāng)?shù)匮趸�鋁限產(chǎn)50%，直接沖擊燒堿市場需求。

　　3.采暖季“停產(chǎn)、停工令”下達 下游開工有所下降

　　近期，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《京津冀及周邊地區(qū)2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案(征求意見稿)》。雖然官宣一再強調(diào)嚴禁“一刀切”，但根據(jù)以往慣例，終端企業(yè)開工下降是大勢所趨。

　　因此，短期來看，“國慶”前夕，在下游企業(yè)備貨及燒堿報價上漲帶動下，市場價格仍有一定上漲空間。然而節(jié)后市場需求被提前消費，加之環(huán)保壓力日漸加大，第四季度終端需求呈現(xiàn)下降趨勢，市場商家看空心態(tài)逐漸上升，后續(xù)走勢更多取決于氧化鋁等行業(yè)需求的變動。筆者認為，在宏觀經(jīng)濟下行壓力下，面對下游行業(yè)投產(chǎn)速度放緩甚至產(chǎn)能過剩的局面，燒堿需求難有明顯提升。從本次“金九”上漲走勢來看，更多地是賣方在拉漲，而非來自需求面的有力支撐。因此長期來看，燒堿或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱整理走勢。